1、熔斷，是指對某一合約在達(dá)到漲跌停板之前，設(shè)置一個(gè)熔斷價(jià)格，使合約買賣報(bào)價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)只能在這一價(jià)格范圍內(nèi)交易的機(jī)制。

2、熔斷機(jī)制是為了讓投資者在價(jià)格波動(dòng)劇烈時(shí)，有一段時(shí)間的冷靜期，抑制市場非理性過度波動(dòng)，同時(shí)在熔斷期間方便交易所采取一定措施控制市場風(fēng)險(xiǎn)。

(資料圖)

3、滬深300指數(shù)期貨是國內(nèi)目前唯一采用熔斷機(jī)制的金融品種。

4、國際上一些成熟的金融市場例如美國的紐約證券交易所和芝加哥商業(yè)交易所，早已采用了熔斷機(jī)制。

5、擴(kuò)展資料熔斷制度對于股指期貨的作用主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：對股指期貨市場的交易風(fēng)險(xiǎn)提供預(yù)警作用，有效防止了風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的嚴(yán)重性。

6、從我國股指期貨熔斷機(jī)制的設(shè)計(jì)來看，在市場波動(dòng)達(dá)到 10%的漲跌停板之前，引入了一個(gè)6%的熔斷點(diǎn)，即股指期貨的指數(shù)點(diǎn)升跌幅達(dá)到6%，即在此后的10分鐘交易里指數(shù)報(bào)價(jià)不能超出熔斷點(diǎn)之外，這不僅給股指期貨的交易者提出了一種警示，也為期貨交易的各級風(fēng)險(xiǎn)管理提出了一種警示。

7、這時(shí)，包括對期貨股指期貨的交易者、代理會(huì)員、結(jié)算會(huì)員和交易所都有一種強(qiáng)烈的提示，使他們都意識(shí)到后面的交易將是一種什么狀態(tài)，并采取相應(yīng)的防范措施，從而使交易風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)在無任何征兆的情況下突然發(fā)生。

8、2、為控制交易風(fēng)險(xiǎn)贏得思考時(shí)間和操作時(shí)間。

9、由于在市場波動(dòng)達(dá)到6%的熔斷點(diǎn)時(shí)，會(huì)有10分鐘的熔斷點(diǎn)內(nèi)交易，這足以讓交易者有充裕的時(shí)間考慮風(fēng)險(xiǎn)管理的辦法和在恢復(fù)交易之后將體現(xiàn)自己操作意愿的交易指令下達(dá)到交易所內(nèi)供計(jì)算主機(jī)撮合成交。

10、3、有利于消除陳舊價(jià)格導(dǎo)致期貨市場流動(dòng)性下降。

11、在出現(xiàn)股指期貨異常波動(dòng)的單邊行情中，由于大量的買盤（或賣盤）的堵塞會(huì)延遲行情的正常顯示，從而產(chǎn)生陳舊性價(jià)格，這時(shí)人們所看到的價(jià)格實(shí)際上是上一個(gè)時(shí)刻的價(jià)格，按此價(jià)格申報(bào)交易必不能成交。

12、不成交指令不斷地大量進(jìn)入交易系統(tǒng)將造成更嚴(yán)重的交易堵塞，使數(shù)據(jù)的顯示更加滯后。

13、有了10分鐘的熔斷期，可以消除交易系統(tǒng)的指令堵塞現(xiàn)象，消除陳舊性價(jià)格，保證交易的暢通。

14、4、為逐步化解交易風(fēng)險(xiǎn)提供了制度上的保障。

15、當(dāng)異常波動(dòng)的極端行情出現(xiàn)時(shí)，沒有熔斷機(jī)制的市場會(huì)橫沖直撞，通常情況下需要數(shù)月甚至一年的波幅在頃刻之間完成，這會(huì)打作錯(cuò)方向的交易者一個(gè)觸手不及，一倍甚至數(shù)倍于交易保證金的賬戶被迅速打穿，這將增加結(jié)算難度和帶來數(shù)不清的糾紛。

16、在這種情況下，采取停市的辦法也不能奏效。

17、這樣當(dāng)股指期貨交易引入熔斷機(jī)制之后，就能做到分階段逐步化解交易風(fēng)險(xiǎn)，而不至于一步到位、措手不及。

18、參考資料來源：百度百科-熔斷。

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