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智通財經(jīng)APP獲悉，國金證券發(fā)布研究報告稱，4月7日，據(jù)中國電力網(wǎng)轉(zhuǎn)載，國家能源局于近日發(fā)布了《國家能源局綜合司關于推動光熱發(fā)電規(guī)?；l(fā)展有關事項的通知》(下稱《通知》)。光熱項目加速推進，將為光熱發(fā)電設備端核心環(huán)節(jié)聚光系統(tǒng)、吸熱系統(tǒng)、傳/儲熱系統(tǒng)龍頭企業(yè)以及光熱電站運營商帶來業(yè)績利好，建議關注西子潔能(002534.SZ)(余熱鍋爐龍頭，自研熔鹽儲能系統(tǒng)，承擔吸熱/換熱功能);建議關注首航高科(002665.SZ)(中游多環(huán)節(jié)布局，同時在運國內(nèi)第一個并網(wǎng)的光熱電站)。

事件：4月7日，據(jù)中國電力網(wǎng)轉(zhuǎn)載，國家能源局于近日發(fā)布了《國家能源局綜合司關于推動光熱發(fā)電規(guī)模化發(fā)展有關事項的通知》，提出一、二批大基地已上報的共計150萬千瓦光熱項目應與風電光伏項目同步開工，“十四五”期間全國光熱項目爭取年開工300萬千瓦。

國金證券主要觀點如下：

“風光儲熱”一體化大基地開發(fā)模式再獲認同。

目前國內(nèi)存量光熱裝機約58.8萬千瓦，截至1H22累計在建規(guī)模約259.5萬千瓦，低基數(shù)下具備增量彈性。我國光熱項目資源主要集中在內(nèi)蒙古、甘肅、青海、新疆，與大基地消納需求高度吻合。因此類比風/光電集中式開發(fā)模式，預計光熱電站也將主要由“五大”發(fā)電集團牽頭，以實質(zhì)性聯(lián)營形式運作，幫助緩解電源側(cè)消納困境。

支持多種靈活性調(diào)節(jié)資源百花齊放。

央國企作為大基地開發(fā)主力軍，背負利潤率考核指標。當前靈活性調(diào)節(jié)資源中僅抽水蓄能通過新兩部制電價在全國層面明確資本金內(nèi)部收益率6.5%，其余路線仍有待時間檢驗。根據(jù)IRENA統(tǒng)計，近10年間光熱發(fā)電通過提高轉(zhuǎn)換效率、擴大單站容量、延長儲熱時長等技術路徑及產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應平均降本超50%，但國內(nèi)平均LCOE仍近0.55元/KWh，在退補背景下存在經(jīng)濟性壓力。往后看，該行認為相關大基地省份更有可能以優(yōu)配風/光項目的形式刺激當?shù)毓鉄衢_發(fā)，而經(jīng)濟性提升仍有待持續(xù)降本。

明確鏡場配置要求，規(guī)范行業(yè)良性發(fā)展。

光熱電站具備發(fā)電&儲能雙屬性，早期示范項目享受1.15 元/KWh的補貼電價，可賺取較高的電量收益，而退補影響下多數(shù)項目的鏡場配置縮水。當前《通知》提出優(yōu)化光熱電站單機規(guī)模和鏡場/儲能等配置，原則上每10萬千瓦電站的鏡場面積不應少于80萬平方米。該行認為長期看將有助于光熱優(yōu)質(zhì)電源物盡其用、規(guī)范行業(yè)良性發(fā)展。

風險提示：地方政府后續(xù)配套政策出臺不及預期風險;光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈降本不及預期風險;光熱項目推進進度不及預期風險等。